黑五的主场，竟然是它？_吴又可

不久前召开的中央经济工作会议指出，将稳步推吴又可进制度型开放，优化自由贸易试验区布局范围，被外界认为释放出自贸区有望扩围的信号。

南开大学金融学教授田利辉对中国新闻周刊分析，当前商业航天板块的热度，本质是产业长期发展前景的确定性与短期资本博弈投机性的复杂交织。天箭科技则发布重大风险提示，预计2025年扣非归母净利润为负且营收不达标，面临退市风险警示。吴又可

但与此同时，板块内多数企业仍处于研发或小批量生产阶段，盈利尚未兑现，产业兑现周期较长，当前的股价表现也确实存在严重透支未来的现象。而后，航天长峰、航天工程、航天信息于12月16日集中发布股价异常波动公告，明确撇清与商业航天的关联。同时，国家航天局印发《国家航天局推进商吴又可业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确将商业航天纳入国家航天发展总体布局，提出到2027年基本形成高质量发展的商业航天产业生态。

作为最早因股价异动触发监管关注的上市公司，航天动力于12月12日晚间发布风险提示公告，明确指出公司主营业务聚焦泵及液力传动系统，不涉及商业航天核心业务，也无相关资产投资。被热炒的商业航天概念，是否存在隐忧？图/图虫创意万亿级产业掀起狂欢所谓商业航天，不同于国家主导的传统航天工程，是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用等领域。

2025年12月26日至31日的短短一周内，A股商业航天板块迎来一波密集的风险集中爆发，多家此前被资金热炒的核心标的相继爆出利空消息。

注意短期风险只是，虽然板块发展前景良好，但商业航天概念股分化严重，相关产业链公司冰火两重。但是10月份新开A股账户数量下降，新开户230.99万户，较9月份减少21%，同比下降66%。

资金面方面，由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加仓A股的概率较高。其中个人投资者一年增加2733.24万户，同比增长9.67%。

2025年，A股市场震荡上行，一度突破4000点，全年沪指上涨18.41%，相较2024年的涨幅增加了近6个百分点。5月份，沪指虽然上涨2.09%，但是新开户数持续下降，以155.56万户的新开户数量创下年内单月最低开户数。

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